供应最紧张时刻已过，回顾2021年，供应增量有限而需求超预期增长，动力煤价格一度刷新历史极值。不过，随着保供稳价政策的持续深入，供需形势2021年年底有所好转。2022年，动力煤价格重心大概率继续下移。

一、2021年四季度供应明显放量

2021年3月，超产被纳入刑法，内蒙古露天煤矿临时用地存在争议，煤炭供应增速开始放缓。此外，产区安全事故屡禁不止，安全检查形势趋严，陕西榆林地区部分煤矿被要求停产。北方地区多有降雨，河南甚至出现罕见洪涝灾害，进一步加剧煤炭供应紧张形势。

不过，2021年7月底开始，保供力度不断加大。内蒙古露天煤矿临时用地政策获批、联合试运转煤矿延期、煤矿产能核增实行承诺制的刺激下，煤炭产能加速释放。10月以来，供应显著好转。国家统计局的数据显示，2021年10月，全国原煤产量为35708万吨，同比增长4.0%；2021年11月，全国原煤产量为37084万吨，同比增长4.6%。另外，2021年1—11月，全国原煤累计产量为367426万吨，累计同比增长4.2%，累计环比增长0.2%。

具体到产区，2021年1—11月，山西煤炭产量为108974.9万吨，累计同比增长11%，超过2020年全年总和，特别是10月初，山西出现强降水，当地煤炭产量逆势增长弥足珍贵，为保证煤炭供应的贡献卓著。同时，内蒙古原煤产量为92993.9万吨，累计同比增长2.0%。自7月露天煤矿临时用地政策获批后，内蒙古产量就开始加速释放，实现同比正增长，11月煤炭产量接近历史最高水平。此外，陕西原煤产量为63477.7万吨，累计同比增长2.7%，生产形势相对平稳。

二、煤矿核增产能规模较为庞大

2021年，煤矿核增产能规模庞大。国家发改委公布的数据显示，上半年，新增优质产能1.4亿吨；下半年，7—9月大规模露天煤矿临时用地手续获批，核增产能超过1.4亿吨，其中延长的联合试运转煤矿产能为4350万吨，加上10月内蒙古、山西以及国家发改委公布的保供煤矿名单，实行产能置换承诺制的煤矿，产能超过2.3亿吨。

值得注意的是，内蒙古露天煤矿用地手续多适用于临时土地政策，通常使用期限为两年，在实行产能置换承诺制后，需在3个月内补足核增产能手续，方可转为永久产能。然而，据了解，在本次核增产能工作中，部分煤矿因设备以及其他原因，存在露天矿难以启动、当地征用或施工，以及井下矿核增难度较大等客观因素的制约，实际产能并未达到核增规模。不过，即便以1200万—1250万吨的日均产量来测算，2022年全国煤炭生产能力也在44亿吨甚至以上，较2020年的38.4亿吨和2021年的40.5亿吨明显增加。

此外，山西、内蒙古、陕西原煤产量分别占国内总产量的29%、25%和17%，合计产量占全国总产量的71%，较2019年年底的占比提升1个百分点。2021年1—11月，前十名煤矿原煤合计产量占国内总产量的53.83%，较2019年提高9个百分点。其中，产量在两亿吨以上的煤矿超过5家，远好于2019年仅一家的局面。随着煤炭产业重组的加速，市场集中度进一步提高，有助于规范煤矿生产秩序、调整产业结构，也有助于规避煤炭价格大涨大跌、引导煤炭价格在合理区间运行。