得益于煤炭行业的供需两旺、煤价上涨，多数上市煤企2021年业绩飘红，而且今年一季度继续预增。
据上证报记者统计，截至4月13日，已有18家上市煤企披露2021年年报，其中15家净利润实现正增长，2家扭亏为盈。除云煤能源亏损2972万元外，其余17家企业净利润合计高达1456亿元。
从分红规模来看，头部煤企用高盈利支撑高分红的特征明显。其中，中国神华拟派发现金“红包”504亿元，分红率（年度现金分红总额/归母后净利润）达到了100.4%。另外，兖矿能源、平煤股份、ST大有2021年分红率也超过60%。
展望2022年，有业内人士表示，在“双碳”大背景之下，能源行业的转型是未来长期的主线，煤炭行业将长期处在供需紧平衡、价格趋稳的格局中。
高盈利撑起高分红
随着上市煤企陆续公布2021年年报，头部煤企高盈利支撑高分红成为行业的一大特征。
具体来看，中国神华、中煤能源、陕西煤业、兖矿能源营收超过千亿元、净利润超过百亿元。陕西黑猫、兰花科创、山煤国际、晋控煤业、潞安环能、华阳股份、平煤股份等企业净利润实现翻倍增长。其中，陕西黑猫净利润同比大增670%。
煤炭龙头企业中国神华2021年实现营业收入3352.16亿元，同比增长43.7%；实现归属于上市公司股东的净利润502.69亿元，同比增长28.3%。其在年报中表示，2021年煤炭市场需求旺盛，煤炭价格上涨，集团全年实现煤炭销售量482.3百万吨，相较于2020年的446.4百万吨，同比增长8%，实现煤炭销售平均价格588元/吨，相较于2020年的410元/吨，增长43.4%。
强劲的业绩也为高分红增添了底气。中国神华利润分配方案显示，公司拟派发现金红利约504.66亿元（含税），每股派发现金红利2.54元（含税），占2021年度中国企业会计准则下归属于公司股东净利润的100.4%。
在行业“老大”的带领下，兖矿能源、平煤股份等也加入高分红队伍。其中，兖矿能源计划每10股派息20元，共派息98.97亿元，分红额度为历年之最。年报数据显示，兖矿能源2021年实现归母净利润162.59亿元，同比大增128.30%。
另外，伊泰煤炭计划每10股派发现金红利9.30元(含税)，股利分配总额为30.26亿元；公司2021年实现归母净利润86.43亿元，同比扭亏为盈。平煤股份去年实现营收296.99亿元，同比增长32.6%；归母净利润29.22亿元，同比增长110.61%，拟向全体股东派息17.6亿元。
广发证券研报分析称，“双碳”背景下煤价维持高位，煤企分红优势将持续显现。在高分红、高股息下，煤炭行业的估值存在较大提升空间。
今年煤炭市场预计趋稳
延续了去年高增长态势，不少煤企在今年一季度实现“开门红”。
据上证报统计，目前已有9家煤企披露一季度预喜情况，其中，中煤能源预盈最高，为64.5亿至71.3亿元；冀中能源业绩预增幅度最大，达到了483.98%至515.05%，预盈9.4亿元至9.9亿元。冀中能源表示，报告期内公司业绩同比大幅增长，主要原因是煤炭市场价格一季度以来持续高位运行，企业效益同比增长较多。
“一季度长协价格均价超过720元/吨，仍高于去年同期590元/吨，大部分煤企一季度业绩同比将实现较高增速。”首创证券在研报中分析，目前海外局势对能源冲击的影响依旧存在，国内价格短期大幅下行的空间有限。今年二季度新增保供措施的逐步落地，煤炭产量将逐步增加，二季度煤炭供需紧张格局预计将有所缓减，动力煤价格将进入企稳阶段。
对于今年煤炭市场走势，中国神华在年报中预测，2022年国内煤炭供应能够满足国内消费需要，但受到季节性波动、突发事件等因素影响，局部地区、部分时段可能会出现供应偏紧局面。同时，煤炭中长期合同监管趋严，长协煤的覆盖比例将进一步提高。预计2022年煤炭市场将趋于平稳，价格中枢下移，在合理区间内窄幅波动。
