2022年4、5月供需偏宽松，煤价或将回落至限价区间附近

2022年3月份，全国生产原煤同比增长14.8％。3月我国进口煤同比下降四成。3月全国用电同比增速回落，主要是受第二产业用电量同比增长2.3％拖累，进而影响发电量仅增长0.2％。2022年3月全国平均气温为7.1℃，较常年同期偏高2.5℃，为1961年以来同期最高；全国平均降雨量32.6毫米，较常年同期偏多15.5％。

　　一、3月我国原煤生产加快，进口量同比大幅回落

　　3月原煤生产大幅增长。3月份，全国生产原煤3.96亿吨，同比增长14.8％，增速比1—2月份加快4.5个百分点，日均产量1277万吨。一季度，生产原煤10.8亿吨，同比增长10.3％。3月份以来国内煤炭增产增供政策持续加码，煤炭日产量达到历史高位，明显高于1260目标。由于疫情影响加大，主产区运输及生产受到一定影响，产量增长不及全国增速，3月份山西、内蒙古、陕西煤炭月度产量同比分别增长7.96％、13.84％和1.43％，3月煤炭产量增长动力主要来自于次主产区域。

　　3月我国进口煤同比下降四成。3月进口煤炭1642万吨，同比下降39.9％，降幅比1—2月份扩大25.9个百分点。一季度进口煤炭5181万吨，同比下降24.2％。3月进口煤大幅回落，主要受疫情影响蒙煤通关，叠加国际地缘冲突影响加大，海外市场抢占我国进口资源，印尼、美国、加拿大等进口资源被分流。

　　二、电力生产增速下滑，火电由增转降，清洁能源占比提升

　　据气象台报道，2022年3月全国平均气温为7.1℃，较常年同期偏高2.5℃，为1961年以来同期最高；全国平均降雨量32.6毫米，较常年同期偏多15.5％。3月份，全国发电量6702亿千瓦时，同比增长0.2％，增速比1-2月份放缓3.8个百分点，日均发电216.2亿千瓦时。一季度，全国发电量19922亿千瓦时，同比增长3.1％。3月份，全国用电量持续增长，达到6944亿千瓦时，同比增长3.5％。一季度全国用电量持续增长，达到20423亿千瓦时，同比增长5.0％。

　　分品种看，3月份，火电由升转降，核电增速放缓，水电、风电、太阳能发电增速不同程度加快或由降转升。其中，火电同比下降5.7％，1-2月份为增长4.3％；水电增长19.8％，比1-2月份加快11.6个百分点；核电增长2.2％，比1-2月份放缓7.4个百分点；风电增长23.8％，1-2月份为下降7.6％；太阳能发电增长16.8％，比1-2月份加快10.3个百分点。

　　3月我国用电同比增速回落，主要是受第二产业用电量同比增长2.3％拖累。3月国内疫情扩散，叠加国际地缘冲突，国内企业生产受到一定制约，3月份，我国制造业采购经理指数（PMI）为49.5％，比上月下降0.7个百分点，低于临界点，3月汽车产量同比下降9.1％，3月销售各类挖掘机37085台，同比下降53.1％，制造业表现不及预期。此外，建筑业复工情况较差，据Mysteel不完全统计，2022年3月，全国各地共开工16740个项目，环比下降18.2％，导致第二产业用电量同比增速仅为2.3％，较1-2月增速下降1.1个百分点。

　　3月全国发电量同比增长0.2％，主要受用电量需求走弱影响，火电发电大幅下滑。受疫情影响，多省市封控管理，企业停工停产增多，导致用电量需求走弱，进而影响发电量，从电源结构看，进入3月清洁能源发电进入上升期，水电和太阳能发电增速加快，占比明显回升，因此，在发电量增长不及预期情况下，调节火电发电节奏，达到发电量降速目的。