行业周报|煤炭开采加工指数涨2.28%, 跑赢上证指数2.7%

本周行情回顾：

　　2024年8月26日-2024年8月30日，上证指数跌0.43%，报2842.21点。创业板指涨2.17%，报1580.46点。深证成指涨2.04%，报8348.48点。煤炭开采加工指数涨2.28%，跑赢上证指数2.7%。前五大上涨个股分别为昊华能源（601101）、淮北矿业（600985）、大有能源（600403）、山西焦化（600740）、陕西煤业（601225）。

　　本周机构观点：

　　**光大证券本周观点**：

　　股息价值凸显，底部机会值得重视。（1）本周中煤能源（601898）和上海能源（600508）发布中期分红方案，中煤能源A股每股派发现金红利0.22元（含税），分红比例达30%，上海能源每股派发现金红利0.20元（含税），分红比例达30.7%，未来煤炭板块提分红有望从煤炭央企向地方国企推开；（2）本周申万煤炭开采指数周环比-3.5%，自6月高点以来累计下跌20%，当前部分公司股息率在6%以上，板块股息价值凸显。

　　港口、坑口煤价本周小幅下跌。（1）本周（8.19-8.25）秦皇岛港口动力煤平仓价（5500大卡周度平均值）为834元/吨，环比-7元/吨（-0.78%）；（2）陕西榆林动力混煤坑口价格（5800大卡）周度平均值为706元/吨，环比-14元/吨（-1.94%）；（3）澳大利亚纽卡斯尔港动力煤FOB价格（5500大卡周度平均值）为89美元/吨，环比-0.18%；（4）欧洲天然气期货结算价（DUTCHTTF）为37欧元/兆瓦时，环比-7.47%；（5）布伦特原油期货结算价为79.02美元/桶，环比-0.83%。

　　本周五大品种钢材周产量、样本洗煤厂开工率均延续低位。（1）本周110家样本洗煤厂（约占全国洗煤厂焦原煤入洗产能50%）开工率为67.3%，环比+1.1pct，同比-7.4pct，当前仍处于5年同期最低水平；（2）本周247座高炉产能利用率为84.30%，环比-1.62pct，同比-7.47pct，日均铁水产量224.41万吨，环比-1.9%，同比-8.6%；（3）本周28个主要城市平均最高气温为31.39℃，处于同期高位水平；（4）本周三峡出库流量为15114立方米/秒，环比-7.36%，同比-26.58%。

　　钢厂、焦化厂煤炭库存处于极低水平。（1）截至8月23日，秦皇岛港口煤炭库存512万吨，环比-3.94%，同比+3.85%，处于同期中位水平；（2）截至8月23日，环渤海港口煤炭库存2398.0万吨，环比-3.48%，同比+3.69%；（3）截至8月23日，独立焦化厂炼焦煤库存645.38万吨，环比-0.95%，样本钢厂炼焦煤库存717.61万吨，环比+1.59%，当前均处于同期低位水平；（4）截至8月23日，110家样本洗煤厂精煤库存193.28万吨，环比+2.05%，同比+62.52%。

　　投资建议：当前煤炭市场维持平稳运行，我们仍看好迎峰度夏需求旺季对煤价的支撑，8月底-10月中旬煤价有望开启季节性的上涨，推荐陕西煤业，建议关注中国神华（601088）、中煤能源。

　　风险分析：经济失速下滑；水电出力超预期；海外煤价大幅下跌；政策实施力度不及预期。

　　行业新闻摘要：

　　1：内蒙古召开智能化矿山系统应用成果汇报会，探讨煤炭开采加工的智能化进展。

　　2：煤炭进口数据显示，7月进口继续补缺，分煤种表现结构性分化，反映市场动态。

　　3：煤矿安全生产形势严峻，晋能控股集团被约谈，强调安全监管的重要性。

　　4：全国首次在沉陷区成功试种浮床水稻，展示煤炭开采加工对生态的影响。

　　5：国家能源局表示，推动如期实现2030年前碳达峰的目标，促进煤炭行业绿色转型。

　　6：煤化工项目进入全面建设阶段，标志着煤炭开采加工产业的进一步发展。

　　7：煤炭日报显示，蒙古预计年底煤炭出口量达7500万吨，反映国际市场需求。

　　8：煤炭行业或维持紧平衡状态，关注低位煤炭股的投资机会，反映行业潜力。

　　9：全球煤炭产量创历史新高，但价格有所下降，影响煤炭开采加工的经济性。

　　10：专家研讨商品煤质量提升与品牌建设，促进煤炭开采加工的可持续发展。