谁在做局围猎ST新潮 “煤炭大王”郭金树是否存立案调查风险

　核心观点：ST新潮拥有下蛋金鸡的油气资产，业绩持续高增。然而，在股权分散无实控人的公司治理结构下，ST新潮股价却十分低迷。在这种背景下，ST新潮却惨遭各路资本围猎。据不完全统计，ST新潮至少或遭三路人马“觊觎”，其一，“煤炭大王”郭金树要约收购前，究竟有没有隐瞒一致行动人，是否存立案调查风险？其二，管理层刘氏兄弟究竟有没有打上市公司核心资产主意，上市公司为何惨遭ST？其三，大股东深圳宏语为何在举报股价下挫后又新增上市公司股份，这一系列操作背后又有何种图谋？

　　近日，ST新潮百亿要约收购被举报隐瞒一致行动人引发市场关注。

　　8月23日晚，ST新潮公告，内蒙古“煤炭大王”郭金树旗下公司北京汇能海投新能源开发有限公司（以下简称“汇能海投”）将向除自身以外的ST新潮全体股东进行部分要约收购，计划收购股份数量31.28亿股，占ST新潮总股本的46%。如全部要约完成，汇能海投将需要耗资近百亿。

　　然而，在当晚的公告中，ST新潮出具的特别风险提示称，公司近期曾收到投资者投诉举报材料，声称汇能海投未如实报告披露一致行动人与实际持股情况，存在违法违规嫌疑，并提供了相关证据材料。

　　8月29日，ST新潮股票停牌，据悉，要约收购方汇能海投向公司发送了《通知函》，委托公司向上交所申请股票停牌三个交易日。

　　内蒙古“煤炭大王”郭金树百亿收购是否涉嫌隐瞒一致行动人？此次百亿溢价要约收购又是否受举报影响？值得一提的是，据公告显示，因收到针对汇能海投的相关举报，汇能海投聘请的财务顾问正根据上交所监管工作函开展相关核查工作，相关结果可能对本次要约收购事项产生重大影响，本次要约收购事项存在不确定性。

　　百亿溢价收购贵不贵？疑被低估的ST新潮

　　汇能海投此次要约收购价格为3.1元/股，与8月22日ST新潮1.84元/股的收盘价相比，溢价68.48%。要约收购公告日，ST新潮市值大致在120亿元左右。这收购价格是偏高还是偏低呢？

　　一方面，公司核心资产价值量已超市值。

　　ST新潮主营业务为石油于天然气的勘探、开采与销售，油田资产全部位于美国页岩油主产区二叠纪盆地核心区域。

　　据悉，公司的油气矿区权益主要位于美国德克萨斯州Crosby县、Howard县和Borden县的Hoople、 Moss Creek和Grenadier油气田资产，为公司可持续发展提供后续储量资源。其中，公司于2015年以3亿美元取得Hoople油气资产，经济可采储量为2，446万桶； 2017年以11亿美元取得Moss Creek油气资产，经济可采储量超过1.7亿桶； 2021年以4.2亿美元取得Grenadier油气资产，经济可采储量约为6，500万桶。第三方专业机构Ryder Scott Company， L.P．对公司2023年末油气经济可采储量的评估显示， 2023年末公司油气储量2.85亿桶当量。若按桶油平均储量价值8美元计算，该桶储量目前市场价值约160亿元。

　　另一方面，公司每股净资产也高于要约收购价。

　　据悉，自2018年后，ST新潮业绩较之前实现大幅增长，公司的营业收入由2018年的47.81亿元增长至2023年的88.49亿元；净利润由2018年的6.01亿元增长至2023年25.96亿元；资产总额由2018年的247.5亿元增长到2023年的335.8亿元；净资产由2018年末的148.2亿元增长到2023年末的201.1亿元。

　　今年上半年，公司业绩在进一步增长。2024年半年报显示，公司上半年实现营收43.59亿元，同比增长9.27%；实现归属于母公司的净利润11.71亿元，同比增长1.77%。

　　截至2024年6月30日，公司资产负债率从上年同期43.68%下降到40.32%。2024年上半年末，公司的每股净资产进一步上升至3.11元/股，大于汇能系要约收购价。