今冬煤炭保供基础较稳，电力企业优化布局适应新形势

近期国内煤炭市场再掀波澜，煤炭价格先明显上涨后又小幅回落。这是否意味着此轮煤炭补库行情已经结束？与煤炭消费息息相关的电力行业又将如何应对煤价波动？

业内专家表示，今冬保供基础相对较稳。发电企业抓住煤炭供应相对宽松、成本下降的时机，加快优化布局、调整结构，进一步提升保供能力及自身竞争力。

今冬国内煤炭市场或维持供应宽松

国庆假期前，煤价上涨行情再现。北方港口5500大卡和5000大卡动力煤价格周涨幅均超16元／吨。而10月8日，中国电力企业联合会（下称“中电联”）发布的指数显示，5500大卡动力煤价格为871元／吨，5000大卡动力煤价格为770元／吨，较节前小幅回调1至2元。

中电联专家分析称，近期从中转地港口到产地，受补库需求上升的影响，可售优质煤种结构性缺货仍未缓解，部分北方港口库存持续下降，贸易商挺价意愿较强。南方多数地区高温延续，水电发力持续下降，沿海电厂日耗在高峰阶段末期表现出一定韧性，电厂及上下游港口库存均大幅下降，使得国庆假期前煤炭现货市场价格中枢持续上涨。

另有负责产地煤炭销售的人士透露，重大节日前产区安全生产检查力度会加大，加上部分存在安全隐患的矿区存在停产的可能性，同时还有一些进行设备维修及搬家倒面的煤矿，市场对产量缩减预期加大，带动了煤价上涨。

从更长的时间段来看，包括山西在内的主产地后续煤炭供应稳中有升，供需格局决定了后续煤价将回归平稳。

“国内动力煤市场供需格局呈整体偏宽松态势，电煤供应有保障。电煤价格或以区间震荡运行为主，整体维持稳定局面，有利于保供控价，但不排除供电供热迎峰度冬市场价格上涨的可能性。”大唐发电相关负责人近日在研判经营形势时表示。

内蒙华电相关负责人介绍，2024年上半年内蒙古规模以上工业原煤产量为6.34亿吨，位居全国第一。在上半年全国原煤产量同比下降的情况下，内蒙古原煤产量同比增长3.8%，煤炭长协价格近年来稳中有降，为公司业绩增长提供利润空间。公司坚持“长协+自产+市场”采购模式，密切跟踪煤炭市场变化，强化库存管理，发挥淡储旺耗、低储高耗作用，多措并举控制煤炭采购成本。

发电企业调结构应对新形势

煤炭供应趋于宽松，为下游发电行业保障电力供应奠定基础，但电力保供工作还涉及更多因素。

《中国电力行业年度发展报告2024》预测，2024年全国全社会用电量增速接近2023年。但由于新能源发电出力以及来水存在不确定性，常规电源增加规模小于用电负荷增加规模，均增加了电力生产供应的潜在风险。预计2024年全国电力供需形势呈现总体紧平衡态势；迎峰度夏和度冬用电高峰期，部分区域中的部分省级电网电力供应偏紧，部分时段可能需要实施需求侧管理等措施。

在近期上海证券交易所举行的电力行业集体路演活动上，多家电力企业高管均表示，未来相当长的一段时间内，火电仍将起到“压舱石”作用。不少企业都在加大高参数、大容量机组的投资建设。随着这些新机组陆续投产，电力装机容量、发电量等生产指标有望呈现稳健增长态势，将更好地保障电力供应。

上半年，江苏国信能源板块业绩增长明显，主要得益于公司抓住发展机遇，新建百万千瓦燃煤机组增加发电量，同时加强了成本费用控制。江苏国信董事会秘书顾中林表示，在构建全国统一电力市场体系下，火电企业将面临更广阔的市场空间，有助于提升电量销售。但同时，火电企业需提高市场敏感度，灵活调整发电策略和报价机制，以适应市场竞争。

上海电力副总经理、总会计师、董事会秘书陈文灏表示，公司积极推进漕泾二期项目、江苏滨海火电扩建项目等百万千瓦级优质火电机组项目建设。近日，漕泾二期项目完成主厂房第一罐混凝土浇筑，工程进入全面建设阶段。今年下半年，公司还将加快推进百万千瓦机组工程建设，确保做到安全、优质、高效，各项目如期完成节点目标。

截至8月底，我国新能源发电装机规模（包括风力发电、太阳能发电、生物质发电）为12.7亿千瓦，占总发电装机比重超40%，达到40.7%。中电联常务副理事长杨昆说：“8月，我国非化石能源发电量占当月全社会用电量的40%，同比增加534亿千瓦时，占当月全社会用电量增量的三分之二。随着电源结构的绿色转型，越来越多电力消费需求将由非化石能源发电提供。”

基于新能源发电具有不稳定性，电力企业还越来越注重火电机组的调峰功能，积极推进虚拟电厂、煤电机组耦合熔盐储热示范工程等创新业态，在发挥电力保供的同时也进一步增强自身的竞争力。

天风证券认为，在电力保供和加强新能源消纳的主线下，相关基础设施建设将得到积极推进，主流电力设备企业以及电力工程建设企业有望持续保持景气。