煤炭的疯狂，预示着快到站了

最近这一周发生的事情挺多的，先捡最重要的说。

话说原本时间轴到了这里，其实按照原先的剧本来说，事态发展是应该非常像曾经的大萧条，比如说1929，又比如说2008的次贷危机。

因为全球的债务率到了这样的地步，其实已经不存在什么化解或者软着陆的可能性了。

但由于供应问题，近期反倒是越来越像曾经的能源危机了。

但不管事哪一种，都是能把大多数人头发都愁白的情况。

聊聊吧。

这波不谈国外，国内的情况是由煤炭引发的，而由于我们国内的能源73%为火电，所以煤炭价格的变化，也直接导致了电价的剧烈波动，而现代社会而言，电其实就涵盖了方方面面了，所以，也就影响了方方面面。

先从下层结构开始说吧。

直观地看，就是我们最近煤炭价格的疯狂。

动煤最近是疯狂的，不像之前用大涨的方式上行了，开始用涨停和连续涨停的方式疯狂冲刺。

虽然我一直说，其他的大宗商品会开始因为美元的转强而开始逐步疲软分化，唯独这动煤怕是没办法看空，但出现这样的火爆局面，还真的挺意外的。

现在煤炭现货就没货，现货贴水差不多500快一吨吧，可还是没有，这种现货缺货缺到这样的情况，远的不说，近几年的话也就只在铁矿石上能找到影子。

但煤炭和铁矿石不同得地方在于，我们铁矿石大量依赖于进口，所以当往年最大的铁矿合作方澳洲闹幺蛾子，一时没有其他的源头找补，虽然稀奇，但其实也还算情理之中。

但煤炭，会出现这样的情况，是真的很超出意外。

我们过去其实也进口很多的煤炭，但这并非说我们国内没有足够的煤炭，恰恰相反，我们有着充足的煤炭储量，最起码从现在开始，用到咱们孙子辈乃至更远都不是问题。

而之所以以前也进口煤炭，在于我们国内的开产成本高，然后行政面有着各种方面的制约，有时候是环保，有时候生产安全，又或者其他各种原因。

但归根结底，答案是肯定的，只要我们想自己产煤，只要放开了产能，煤炭价格分分钟就下来了。

因为在结合当下的情况，因为供应问题的中间环节价格飞涨造成的下游煤炭期货价格疯涨，其实早就完全覆盖了我们国内煤炭生产企业的开采成本部分。

现在的价格国内的煤炭厂家们当然愿意挖煤了，问题是行政限令不放开啊。

相反，自上周以来还看到关于煤炭品质的严控，防止不合格煤炭流入市场的声音。

而前面我也说过，我能够确认扩产的也就内蒙，但一个是时间还远，一个是扩充的产能并不多，所以与其看做是保煤炭价格的稳定，还不如说是为了即将到来的采暖季做铺垫更现实一些。

现在煤炭价格的走势，也说明这一点。

那问题又回来了，是出于什么原因出现了这样的情况？

客观地说，以当前的局面来说，其实并不是很适合用涨电价的方式来消化上游端的原材料价格上涨，也就是煤炭价格的上涨机制用市场化的方式向下游传导。

因为全球通胀大规模抬头，我们自然也未能够幸免，加上前面的房地产去库存，各种有的没的，在考虑到国内家庭债务率快速攀升，家庭平均储蓄率相较之前80的程度到目前已经不只是腰斩而已的现状来说，这里其实不适用这样的方式来解决。

就算考虑电企未来电价市场化的因素，也就是电价由计划模式改为市场模式，存在着演的驱动，但这个时间点，真的特别的怪异。

所以这就很值得耐人寻味了，是什么原因导致煤炭价格这种方式的上涨，已经严重影响到了下游电企并进一步促使不得不用电价上涨的方式，打破原来的电价稳定结构，并进而影响到了企业和居民的时候，依然没放开煤炭开采，而是沿用了从新疆和内蒙等地区，跨过漫长的运输线向沿海和腹心地区输送。

这一点就不太好揣测了，真琢磨点啥出来，也不适合在公开平台说。

不过事情到了这里，虽然还有些模糊，但事情的脉络，倒是清晰了不少。

其实今年大宗商品都很像今天的煤炭，都是在以一种近乎于逼空的方式在向上突击。

只不过反倒是煤炭价格会直接影响电价，对比起来影响反而大过了其他的品种的上涨。

那么只要不放开开采，以目前的国际航运现状来说，是没可能通过海外输入来缓解国内情况的，因为高昂的运费计算进来之后，可能比国内的长途运输价格还高。

所以只要不放开开采，这种现货紧缺的局面可能就真的是有生扛了。

毕竟用电高峰期过去了，可眼瞅着采暖季要来了。

当然以资本的尿性来看，会提前投资预期提前price in，这大概就是为什么近期资本疯狂的原因了。

不管怎么说，大宗商品价格走势这么疯，如果不考虑其他，倒是有一个可以确定的，目前大宗商品在筑一个历史大顶，包括最近很凶的煤炭也是。

不论是曾经的次贷危机也好，还是曾经的能源危机也好，现在发生的这些，都在历史上出现过，这些是不会变的，毕竟现代所谓的先进的金融衍生品，其实不过是把一些衍生品冠以各种奇奇怪怪的名称，包装的高大上一点，让人看不懂，本质上其实是一样的，和大萧条和次贷危机时并没有任何不同。

应该是快到最后的时候了。

周末江苏整体开始提电价了，估计接下来就是全国了。

而电企的报表也开始大规模公布了，基本上都是业绩下滑的，倒是真的应景。

大宗商品的疯狂，预示着本轮经济周期到了尾声，而什么时候敲钟，取决于货币政策何时明示时间轴。

好了，今儿要说的差不多就这么多。