电厂高库存策略再现 煤价旺季不旺见成效

冬储时节，寒风袭来，怅然间又带来几分春的希望。

从电厂库存情况来看：

国家发改委特急明电，要求在实现存煤7天以下电厂清零的基础上，分步实现存煤10天以下电厂清零、存煤13天以下电厂清零，北方集中供暖省份电厂存煤要在11月15 日前达到去年同期水平，其它省份电厂存煤要在 11 月30日前达到去年同期水平。目前主要产煤省寒潮已基本结束，全国煤炭产量快速回升，11月7日-9日调度日平均产量达到1175万吨，已超过寒潮前几日平均生产水平，其中11月9日产量达到1182.5万吨。11月9日，全国统调电厂供煤大于耗煤再次超过150万吨，存煤突破1.2亿吨，较10月底增加超过1200万吨，可用天数提升至21天，发电供热用煤保障能力进一步提高。

从港口库存情况来看：

根据CCTD网站数据，11月10日北方港库存3096.6万吨，较上月增长320.9万吨，增幅为10%，沿海港口库存4904.2万吨，较上月增长131.8万吨，增幅为2.6%，港口合计为5364.2万吨，较上月增长148.7万吨，增幅为2.7%。从主要发长协煤的秦皇岛港口来看，11月11日库存为565万吨，较月初501万吨，增幅为11.3%，较上月405万吨，增幅为28.31%。

从发改委调控煤炭价格来看：

11月7日，山西省能源保供协调小组接到国家发改委调价通知，要求全省国有煤炭企业5500大卡市场煤坑口价格从11月8日起一律下调至900元/吨。意在在鼓励终端电厂在应对寒冷天气面前进一步加快补库节奏，全力提升电厂库存。

随着发电供热企业煤源全面落实，中长期合同签订率基本实现全覆盖。先后两次组织发电供热企业补签四季度煤炭中长期合同，协调产煤大省晋陕蒙新落实煤源1.5亿吨，截至11月6日，各省区市发电供热企业煤炭中长期合同覆盖率均已超过90%，其中24个省区市达到100%。

最后笔者认为目前国家实行电厂采取高库存策略，随着全国煤炭产地产能不断释放、港口煤炭库存提升，会使下游采购节奏从容。同时电煤中长期合同兑现、市场煤采购减少，动力煤失去有力支撑。减少非法囤积取利的机会，也进一步挤压煤炭市场泡沫，使煤炭市场价格回归合理区间。