全国大部分地区寒潮来袭，动力煤走势将如何演绎

全国大部分地区寒潮来袭，动力煤走势将如何演绎；持续倒挂，棕榈油能否反弹；伊朗核协议第八轮谈判启动，原油价格会走向哪里；澳巴铁矿石发运总量及国内港口库存再度回升，铁矿石价格会下调吗？

　　动力煤

　　上周国内动力煤现货价格继续下跌。临近年末，煤矿年度保供任务即将结束，市场流通货源明显增多，终端用户观望情绪不减，采购积极性依旧较弱，主产区煤矿库存累积，市场整体延续弱势下行趋势。北方港口煤价延续跌势，贸易商由于价格倒挂消极发运，且寒潮降温影响下，铁路冻车影响车辆调运，铁路运量有所下降。

　　全国大部地区寒潮来袭，居民端电力负荷增长，电厂去库速度较前期有所加快，但下游电厂库存整体仍处于往年偏高水平，现阶段电厂“迎峰度冬”压力并无明显增加，在长协及保供煤的保障下，叠加煤价持续下探，电厂多暂缓市场采购且压价意愿依旧强烈，仅维持长协及保供拉运。短期动力煤市场稳中偏弱。技术上，上周ZC2205合约的震荡下跌，周MACD指标绿色动能柱小幅缩窄，上方压力较大。操作建议，可考虑在685元/吨附近短空，止损参考700元/吨。

　　棕榈油

　　从基本面来看，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，12月1-25日马来西亚棕榈油单产减少11.16%，出油率增加0.06%，产量减少10.84%。马棕步入减产季，产量继续减少。船运调查机构ITS数据显示，马来西亚12月1-25日棕榈油出口量为1,306,408吨，较11月1-25日出口的1,340,778吨减少2.6%。高频数据来看，进入12月份，马棕产量增幅有限，另外出口降幅也有所下降，支撑棕榈油的价格。

　　国内基本面来看，棕榈油到港量减少，库存下降。12月29日，沿海地区食用棕榈油库存53万吨（加上工棕62万吨），比上周同期减少4万吨，月环比增加7万吨，同比减少6万吨。其中天津9万吨，江苏张家港14万吨，广东20万吨。由于棕榈油持续倒挂，后期棕榈油到港量不大，但当前棕榈油处于消费淡季，加之价格高企，消费需求疲软，预计后期库存变化不大。

　　不过马来洪水，加上劳动力不足的问题，马来棕榈油的供应压力依然有限，继续支撑棕榈油的价格。加上美豆走强，对豆油的支撑也提振棕榈油的走势。盘面来看，棕榈油进入上涨势，在60日均线附近有所反复，暂时观望。

　　：王翠冰

　　资格证号：F3030669

　　Z0015587

　　原油

　　世界卫生组织称德尔塔和奥密克戎毒株对全球疫情造成“双重威胁”，全球新冠病例连续增加，而研究显示奥密克戎变异株致病力弱于预期，市场权衡疫情对需求的潜在影响。利比亚、尼日利亚等产油国供应遭遇不可抗力，EIA美国原油及成品油库存下降提振油市，伊朗核协议第八轮谈判启动，OPEC+将于1月4日召开部长级会议，市场预计2月将维持增产40万桶/日的产量政策；短线油市呈现强势震荡。关注OPEC+会议、伊朗核谈判及EIA原油周报。技术上，SC2202合约测试510区域压力，下方考验480-485区域支撑，短线呈现震荡上涨走势，操作上，短线480-510元/桶区间交易。

　　铁矿石

　　上周铁矿石期价承压回调。由于澳巴铁矿石发运总量及国内港口库存再度回升，现货供应仍然处于宽松状态，抑制铁矿石期价上行空间。后市铁矿石行情波动或有反复，进入12月后市场对于钢厂复产的预期不断强化，上周钢厂高炉开工率及产能利用率也出现增加，另外节前钢厂补库预期令铁矿石贸易商挺价情绪较浓，因此在供应相对宽松而后市需求增加预期博弈下，矿价或陷区间整理。

　　技术上，I2205合约日线MACD指标显示DIFF与DEA高位向下调整；BOLL指标显示中轴与上轨开口向上，但有缩小迹象。操作上建议，考虑于700-650区间高抛低买，止损15元/吨。

　　所有观点仅供参考，不作为入市建议。投资有风险，入市需谨慎。