周评：市场存在观望情绪，电煅无烟煤价格涨跌两难

市场综述：据百川盈孚跟踪市场数据了解，本周中国电煅无烟煤市场延续稳势。截至12月30日，西北地区电煅无烟煤市场均价为4200元/吨，普锻无烟煤市场均价为3600元/吨。本周原煤价格上行，成本面支撑重现，但因下游电极糊、阴极炭块等需求依旧疲软，抑制电煅无烟煤出货，因此电煅无烟煤价格涨跌两难，仅零星调整，市场存在观望情绪。

原料方面：截至12月30日，中国无烟煤价格为1578元/吨，环比上周上涨0.31%。现货供应仍较紧张，原煤价格有回涨行情。

供应方面：本周中国电煅无烟煤市场开工低位难改。据宁夏地区个别企业反映，目前环保检查力度稍有宽松，个别电煅无烟煤企业1月有开炉计划，但仍需观望市场。部分停炉企业尚有库存消化，部分企业尚维持一台炉生产，保障设备正常运转。内蒙地区，因电价过高影响，企业生产积极性低下。

需求方面：下游电极糊企业开工低位，受采暖季及冬奥会影响，铁合金企业部分停产，对电极糊需求减少，部分电极糊企业月产量有所下降企业多以执行老订单为主，因此电极糊市场需求有所减少。

利润方面：本周电煅无烟煤利润空间降低。周内原煤价格有所上涨，据百川盈孚了解，原煤价格达至2700元/吨左右，成本有所抬升。但因下游电极糊等需求抑制，电煅无烟煤企业出货表现平平，多以老订单为主，因此电煅无烟煤市场暂未调涨操作，让利销售。

库存方面：本周中国电煅无烟煤市场库存低位。企业开炉数处于低位，多数以消化前期库存为主，据企业人员反映库存消耗较为缓慢，且鲜有新订单。

后市预测：整体看电煅无烟煤市场持弱运行。下游多按需采购，对电煅无烟煤价格存压制，并且成本面原煤价格支撑有限，百川盈孚预计电煅无烟煤价格下跌100-200元/吨。