煤炭市场：冷空气预期下采购积极 北方港口压船保持高位

煤炭市场：冷空气预期下采购积极 北方港口压船保持高位 煤电 煤炭 煤炭市场

在冷空气持续发力、煤炭企稳等因素下，近期终端及非电用户均保持一定采购进程，到港拉运相对积极。叠加大风、大雾封航，船舶压港严重，煤炭周转缓慢，造成环渤海港口锚地及预到船舶数量均处高位。

今年10月以来，我国已经遭遇了三次全国性寒潮。目前，真正意义上的冬天尚未到来，华东地区尚在12-16度的适宜温度。虽然无法确定冷冬的具体时间，但在拉尼娜气候发展以及其他气候因子的组合之下，不少气候预测中指出今年的情况确实不同往年，寒潮有可能偏多。今冬，我国多地可能以偏冷为主，预计华东地区很快将出现降温天气；因此，完成冬季煤炭保供增产增运任务，确保火电机组平稳运行至关重要。

今年，在疫情影响下，大量海外订单需求涌入国内沿海地区，带动经济快速复苏，制造业PMI 大幅反弹。在此影响下，我国用电量出现较大增长，今年1-10月份，全社会用电量同比增长12.2%。1-10月，全国规模以上工业发电同比增长10.0%，比2019年同期增长11.5%，两年平均增长5.6%。由于今年出口及制造业景气度高，工业用电复苏加快，造成了动力煤供需存在缺口，但这些都在解决过程中。

今年12月份至明年1月上旬，为传统的动力煤需求旺季，供暖和发电耗煤需求双双增加；而目前，统调电厂库存与去年同期大体相当，重点电厂存煤甚至超过去年同期，但长协订单少的部分非电行业补库需求依然强烈。目前，海外疫情仍没有看到好转迹象，冬季，全球疫情仍有可能流行，促使中国制造业出口需求存在反弹的可能。虽然我国煤炭产能明显增加，产量加快释放，但缺口补充尚需时间。目前，长协煤无法覆盖到非电行业，而保供煤一部分为低卡煤，市场煤仍为中小电厂补充的煤种；即使加上进口的量，缺口依然存在。

近期，呼局和大秦线保持调入维持高位水平；而封航解除后，船舶作业快速恢复，单日昼夜调出再上228万吨高位，短期内，环渤海港口运输保持供需两旺态势。沿海电厂库存从10月中旬开始，经历了一个多月的精准保供下得到垒高。但今年寒潮天气较多，预计12月份到1月上旬，下游需求和电厂日耗会高于去年同期。11月27-30日及12月3-4日连续有两股冷空气来袭，部分存煤及长协占比较低的电厂仍存有一定拉运需求空间，且受煤质影响，部分主力电厂机组出力受阻，后续对高热值动力煤需求相对强劲。