“史无前例”行情！这一行业赚疯了

1月14日晚间，三家煤炭上市企业披露堪称“华丽”的2021年业绩预报。其中，晋控煤业为目前为止煤企2021年业绩增长幅度“预增王”，净利同比预增455.84%。

据e公司记者统计，截至目前，已经披露2021年业绩预报的煤炭上市公司已经有6家，全部大幅预增。从去年的行业提价逻辑看，预计后续大部分煤企将陆续披露2021年的靓丽业绩。

值得一提的是，机构研究员也在煤炭行业研报中使用了“感性”的辞藻，称：2021年缺煤现象普遍，煤价经历史无前例的行情。2021年对煤炭行业来说是极不平凡的一年。

东方财富choice数据显示，煤炭指数（000820）2021年累计最高涨幅约96%。

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去年煤价大涨为预增主因

在已披露的煤企预增公告中，2021年煤炭价格增长都是摆在首位的预增原因。

晋控煤业14日晚间披露业绩预告，预计2021年净利润48.68亿元左右，同比增加455.84%左右。增长原因为2021年国内煤炭市场价格增长，公司商品煤销量有所增加；参股公司同忻煤矿效益良好，使公司投资收益大幅增加。

中煤能源预计2021年净利润117.7亿元-143.8亿元，同比增长99.4%至143.6%。2021年，主要产品销售价格大幅上涨，公司全力增产增销保障能源供给，科学管控成本，以及确认参股企业投资收益增加等使公司业绩同比大幅增加。

新集能源预计2021年实现净利润24.29亿元，同比增长186.7%。公司利润大幅增长的主要原因是：受商品煤销量增加和煤炭价格上涨因素影响。

值得关注的是，新集能源公告提供的经营数据显示，公司去年全年商品煤销量为1690.07万吨，同比增加114.61万吨；商品煤全年综合售价622.97元/吨，同比上涨192.11元/吨。

除上述3家上市公司外，另有三家煤炭企业更早披露了2021年预增公告，业绩同样耀眼。

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主营煤炭流通的物产环能预计2021年营收为521.32亿至621.32亿，较去年增长73.40%至106.67%；净利润为7.25亿元至9亿元，较上年增长44.18%至78.88%；扣非净利润为6.8亿元至8.55亿元，较去年同期增长39.90%至75.79%。

美锦能源1月7日晚间公告，2021年公司预盈25亿元-30亿元，比上年同期（调整后）增长259.54%-331.44%。报告期内煤焦市场高位运行；公司所在地区基本无疫情发生，公司华盛化工项目中的焦化项目及乙二醇联产LNG项目投产，公司主要产品产量较上年同期增加。

陕西黑猫预计2021年净利润增加13.06亿元-14.06亿元，同比增加672.5%-724%。公司主要产品全年产销量大增，其中焦炭、BDO的产销量同比增长分别约为25%和50%。

今年煤价或回归中期均衡价格

梳理2021年最高飙涨近一倍的煤炭指数（000820）。2021年1月4日，煤炭指数开盘点数为2279.89，此后开始震荡上攻行情。

2021年9月16日，煤炭指数到达4463.54的年内高点，这也是该指数6年内的高点。2015年，煤炭指数曾经达至4476.21。

到达年内高点后，受政策面影响，煤价开始下滑，煤炭指数也快速开始回落，2021年11月17日，煤炭指数到达低点2886.05，从高点回落幅度约为35%。

14日000820报收3235.08，大跌3.55%。

值得一提的是，2021年涨幅最大的煤炭股票为一家已经提交终止上市申请的煤炭企业ST平能，去年涨幅为203.32%。2021年12月8日晚间，ST平能发布公告称，龙源电力集团股份有限公司（以下简称“龙源电力”）换股吸收合并ST平能获中国证监会核准。作为全球最大的风电运营商，龙源电力将于近期正式登陆A股。

另外，分列2021年煤炭企业股价涨幅榜二、三位的是兖矿能源与美锦能源，去年全年涨幅分别为147.41%与142.96%。

根据choice数据，37只煤炭行业成分股中，2021年收获正涨幅的共30家，涨幅一倍以上的有5家。

中泰证券研报回顾2021年煤炭行情称：去年因供不足需推动煤炭价格持续上涨，在10月达到史无前例的高度，随后在政策强力调控下快速回调；煤炭行业的多数个股同样经历了快速上涨和下跌的行情，整个板块涨幅处于全市场领先位置，而市场煤占比高的公司业绩弹性大，股价波动更明显。

经历2021年“波澜壮阔”的行情之后，接下来煤炭行情怎么走？

中信证券表示，2022年或是煤价向中期均衡价格回归的一年，在经历了2021年需求大幅增长后，预计2022年工业用电及地产政策放松的效应对煤炭需求依然有支撑，行业或呈现供需双旺的格局，但会从极端的供给紧张回归供需平衡，在这一过程中，2022年动力煤市场均价或回落至850～900元/吨的水平，同比降幅在12%-15％左右，但依然维持高位。由于年度长协价格有一定的提涨空间，叠加产量增长，龙头上市公司业绩或依然有增长。