12月日本半导体出货额同比增幅扩大，节前交运板块景气度上行

随着春节临近，交通出行需求提升，交通运输板块景气度恢复明显。近期百度迁徙指数恢复至疫情前同期85%以上水平，国内方面公路、铁路客流量和航班客座率均呈现明显回升态势；国际航班的恢复受疫情扰动较大，慢于国内航线，但考虑到到《“十四五”旅游发展规划》对入境旅游的规划布局以及世卫组织预计疫情在22年终结，相应航空业的开放可能已经被提上日程。从目前披露的业绩预告/快报来看，交运板块物流、公路、铁路等细分领域个股净利润增速较快，板块景气度有望继续回升，推荐关注板块投资机会。此外，近期TMT领域日本半导体12月出货额同比增幅扩大，国内智能手机出货量同比增幅扩大，移动通信基站产量当月同比转正，程控交换机当月产量同比增幅扩大，电子、通信保持较高景气度；中游制造领域磷酸锂、DMC和电解钴价格等新能源上游原材料价格继续上行，光伏价格指数上涨；消费板块蔬菜价格指数上行；资源品领域钢坯价格、铁矿石价格、螺纹钢价格上行，动力煤期货价格上涨，原油、黄金、白银价格均上涨，推荐关注景气度较高的领域。

核心观点

【信息技术】存储器价格周环比上涨；1月液晶电视面板月环比下降，12月显示器出货量环比上升；12月北美半导体出货额同比增幅收窄，日本半导体出货额同比增幅扩大；12月智能手机出货量同比增幅扩大，智能手机上市新机型数量同比增幅收窄；LED芯片台股营收同比增幅扩大，多层陶瓷电容（MLCC） 台股营收同比增幅收窄；12月份移动通信基站产量当月同比转正，程控交换机当月产量同比增幅扩大。

【中游制造】磷酸锂、DMC和电解钴价格上行，多数锂、钴产品价格维持不变，电解锰价格下行；本周光伏行业综合价格指数上行，电池片、多晶硅、硅片价格指数上行；光伏产业链中硅料、多晶硅片上行，组件价格保持稳定；1-12月太阳能(行情000591,诊股)电池产量累计同比增幅收窄；12月主要企业推土机销量同比转正，叉车销量同比增幅扩大，压路机销量同比降幅扩大，汽车起重机、内燃机销量同比降幅收窄；本周CCFI周环比上行，CCFBI、 BDI、BDTI周环比下行。

【消费需求】本周生鲜乳价格上行。仔猪价格上行，生猪、猪肉价格下行；自繁自养生猪养殖利润亏损扩大，外购仔猪的养殖亏损收窄。肉鸡苗价格、鸡肉价格上行。蔬菜价格指数上行，玉米期货结算价上行，棉花期货结算价下行。本周电影票房收入、观影人数下行。

【资源品】建筑钢材成交量十日均值下行；钢坯价格、铁矿石价格、螺纹钢价格上行；主要钢材品种库存、唐山钢坯库存上行，国内港口铁矿石库存下行；唐山钢厂产能利用率上行，唐山钢厂高炉开工率不变。动力煤期货结算价上行、焦煤、焦炭期货结算价下行；秦皇岛港煤炭库存下行，京唐港炼焦煤库存不变，天津港(行情600717,诊股)焦炭库存上行。玻璃价格下行，水泥价格指数下行。国际原油价格上行，库存减少。无机化工品期货价格下跌，硫酸跌幅较大；有机化工品期货价格多数下跌，PTA、纯苯、二甲苯、苯乙烯等价格下跌，聚丙烯、苯酐价格涨幅较大。工业金属价格多数下跌，锡、镍价格涨幅较大，铜、铅、锌等价格下跌；库存多数下降。黄金、白银现货价格上涨。

【金融地产】货币市场净投放4500元，隔夜SHIBOR利率下行。A股换手率、日成交额下行。本周土地成交溢价率下行，商品房成交面积下行。

【公用事业】我国天然气出厂价下行，英国天然气期货结算价下降。

风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动

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