二月份煤炭市场形势判断

一月份市场情况简要分析

国内钢材市场维持震荡调整走势。截至1月27日，建材比上月同期（下同）下跌20-50元/吨，热轧卷板上涨90元/吨，冷轧卷板及中厚板基本持平。国内钢坯市场逐步企稳反弹，唐山钢坯上涨210元/吨；焦炭市场反弹，唐山区域二级冶金焦价格3050元/吨，上涨500元/吨；国内炼焦煤市场继续上涨，炼焦煤主产地市场价格上涨300元/吨左右。

二月份市场形势研判

供给方面，国内煤炭产量高位攀升。12月份全国原煤产量3.85亿吨，环比增加1400万吨，同比增加3300万吨，全年煤炭产量历史性地突破40亿吨。2月份煤炭供给可能会受到较大影响，一是春节长假煤矿检修。从目前掌握的情况看，今年国内大型煤矿放假时间多数集中在法定节假日，但与去年相比，放假天数仍有所增加；二是冬奥会的影响。整个二月份都属于冬奥会时间段，尽管目前尚无明确具体要求，但考虑到春节叠加冬奥会，煤矿安全将会上升到前所未有的高度，非主流煤矿的生产将受到较大冲击。从中转港口情况看，去库存速度有所加快，截至1月25日，北方四港存煤1666万吨，比上月底减少566万吨，受消费、市场预期、政策等多因素影响，后期港口库存将维持中位偏高运行；从终端用户看，目前电厂库存也有所下降，但库存水平仍比较充裕，发改委表示电厂可用天数在22天。

国外资源方面， 12月份，我国进口煤炭3095万吨，环比减少410万吨，降幅12%，从进口结构看，炼焦煤进口略有减少，进口减量主要来自动力煤进口。印尼政府突如其来的煤炭出口禁令对国内煤炭市场的影响主要集中在1月份，预计2月份供应会基本恢复正常。

需求方面，2月份煤炭需求将整体走弱。具体来说，炼焦煤方面，春节假期、施工淡季及冬奥会多因素影响，无论是终端需求还是下游钢焦市场，需求不足的状况会比较明显。动力煤市场处于旺季，目前看居民用电需求维持高位运行，但由于工业用电低迷，将拉低整个电力需求，因此动力煤需求总体上将有所回落。

综上分析， 2月份国内煤炭市场总体上呈现供需两弱的市场格局。具体来说，下游钢焦企业开工不足，炼焦煤需求将受到明显压制，炼焦煤市场价格稳中偏弱；动力煤需求相对较好，动力煤价格窄幅波动。需要指出的是，2月份情况比较特殊，政策的不确定性也较大，由于目前仍处在产能释放的大环境下，因此，保持合理的供给节奏仍是确保市场稳健运行的关键所在。