全球煤价高企，矿厂增产意愿却很低！优质炼焦煤最为稀缺

最近我讲课的主题是竞争格局。

我在课程中告知大家，相对竞争格局而言，与产品属性相关的量化指标才是最核心的。

若没有产品属性作为依托，竞争格局将成为无根之木，无源之水，在我的投资框架中，与产品相关的属性才是第一性的东西。

不过我同时强调，竞争格局作为第二性的东西，其重要性却非常强，在现实投资过程中，若无法理解竞争格局的深刻含义，根本就无法做好投资。

我在课程中讲到两类竞争格局，一类是先天具有的好竞争格局，这一类公司在现实投资过程中并不多见，更多的是后天养成的好竞争格局。

对于此类竞争格局的把握，才是我们投资的关键。

当然，在上课过程中，我讲到周期类公司、周期成长类公司、成长类公司在行业竞争格局优化过程中的投资机会是不一致的。（这跟我们前期课程中讲到的产品生命周期关系密切，产品生命周期越长，格局优化的时间就越长）

相对而言，在竞争格局优化过程中，周期类公司的股价爆发力最强，甚至有可能在短短几个月的时间股价就会翻10倍、5倍，犹如2020年的中远海控，以及2017年的方大炭素。

不过，此类机会往往稍纵即逝，普通网友很难把握，由于此类周期股的弹性非常大，一旦你在其大涨之后进入，往往迎接你的是腰斩行情。

在竞争格局优化过程中，周期成长类公司的投资机会相对好把握，持续时间也比较长，比如稀土由周期变为周期成长所带来的投资机会。

在行业竞争格局优化过程中，只有成长股的投资机会更容易把握，因为成长股的持续时间很长，典型代表为，2005年之后空调行业格局优化之后，格力电器波澜壮阔的百倍行情。

为啥格局优化会带来股价的爆发力增长？

首先，在行业格局优化之后，“龙一”的市占率往往会提高，因为在格局优化之后，退出这个市场的公司的市场份额只会拱手让给龙头企业。

其次，在行业格局优化之后，龙头的议价权也会大大提高。

我们知道，股价是由EPS与PE共同构成，若龙头公司的市占率与溢价权同时提高，其估值自然提高，叠加净利润的提高，这就是戴维斯双击，肯定会迎来股价的暴涨。

我在课程中也讲到我们行内的口诀，若遇到破产，就去相关行业中寻找投资机会，即破产带来的行业格局优化的投资机会。

因为，行业出现破产，往往预示着行业低迷到极致，这个时候往往是否极泰来，行业格局开始优化的开始，这也是投资的绝佳机会。

我啰嗦那么多课程内容，目的是想讲什么呢？

最近一段时间，不断有网友向我提问，某大都已经破产了，房地产是否会迎来格局优化的投资机会呢？

这还用我说吗？

君不见，年前、年后相关房地产个股已经走出一波上涨行情，当然老李也没有把握住机会，核心原因是我始终担心管理层的政策高压，都成心病了。

其投资逻辑就是老李上面所说的后天的格局优化所带来的投资机会，未来房地产商肯定会出现大面积淘汰，它们所让出的地盘一定会被头部玩家抢占。

对于房地产这样生命周期较长的行业，即使前期没有把握住机会，大家也不用着急，这类行业的格局优化是一个相对漫长的过程，后期有的是股价调整带来的投资机会。

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煤炭又领涨，焦煤潜力大

今天，煤炭板块表现强劲。同花顺，煤炭开采板块大涨4.63%。

煤炭板块在大盘此轮的调整中很坚挺。

大盘从去年12月13日冲高后，开始下跌。上证指数至今下跌4.79%，深证指数下跌10.93%。

同期，煤炭板块上涨了11.28%。

这意味着，在市场下跌的这段时间里，如果你的持仓中有一定比例的煤炭股，账户表现不会差。

那么煤炭股为什么能走出独立行情呢？

煤炭股的走势，和煤炭价格息息相关。而当前煤炭价格的中枢，已经抬升。

期货市场交易的煤炭，有动力煤和焦煤两种。

以动力煤为例。

2016年以前，动煤的价格中枢在400元/吨。供给侧改革后，动煤的价格中枢提高到了600元/吨。

2020年疫情爆发后，动煤价格不断上涨，到2021年10年最高涨至2500元/吨。

随后发哥出手控价，动煤价格迅速回落，如今处在1000元/吨的水平。