煤炭行业分析：煤炭行业全景

1. 煤炭行业总览

1.1. 煤炭品种与资源分布

1.1.1. 煤炭品种分类：按用途可分为动力煤、炼焦煤、化工煤及其他

煤炭素有“黑金”之称，是我国主要的能源供给，2020 年原煤占能源消费的比重达 56.8%。 煤炭品种繁多，根据国家最新分类标准，分类参数主要为：1）用于表征煤化程度的参数， 主要参考指标为干燥无灰基挥发分，符号为 Vdaf，指煤中有机物热分解产生的可燃气体，挥 发分越低表明煤化程度即含碳量越高，煤炭越不易燃烧。根据挥发分可将煤种划分为无烟煤、 烟煤及褐煤，无烟煤挥发分最低、不足 10%，烟煤挥发分通常在 10%以上，若挥发分在 37% 以上，还需进一步判断透光率的大小来区分烟煤和褐煤。2）用于表征工艺性能的参数，主 要参考指标为粘结指数，符号为 G，指有机物热分解后的粘结性能，粘结指数越大表明煤炭 粘结性越强，越适合用于炼焦。根据粘结指数可将烟煤进一步分为贫煤、贫瘦煤、瘦煤、焦 煤、气煤等 12 个煤种。

根据煤炭用途，可分为动力煤、炼焦煤、化工煤及其他。动力煤主要依靠煤炭燃烧产生的热 值发电、发热，煤炭发热量，煤种包括褐煤、无烟煤、长焰煤、不粘煤和贫煤；炼 焦煤主要用于冶金、炼焦，对煤炭粘结指数要求较高，包括气煤、肥煤、气肥煤、1/3 焦煤、 焦煤和瘦煤，其中焦煤、肥煤为炼焦骨架煤种，主用于炼焦，气煤、气肥煤、1/3 焦煤、瘦 煤为炼焦配煤，此外贫瘦煤、1/2 中粘煤、弱黏煤虽粘结性不强但也可用作过渡煤配合炼焦； 化工煤主要用于生产能源化工产品，煤种与动力煤相似，包括褐煤、无烟煤及部分烟煤等。

1.1.2. 煤炭资源分布：西多东少、北多南少

我国煤炭资源丰富，2020 年煤炭资源储量为 1622.9 亿吨，占全球总储量的 15.1%。煤种以 褐煤、无烟煤等动力煤为主，炼焦煤较为稀缺，根据中国煤田地质总局第三次煤田预测结果， 全国已发现的煤炭资源中，褐煤、低变质烟煤（长焰煤、弱黏煤、不粘煤等）和贫煤、无烟 煤资源量占比分别为 12.7%、42.4%、17.3%，炼焦煤（包含肥煤、焦煤、瘦煤、气肥煤、 气煤、1/3 焦煤）占比为 27.6%，而炼焦煤以气煤为主，稀缺炼焦煤（肥煤、焦煤、瘦煤） 合计占比仅为 50%左右。

区域分布上，我国煤炭呈现出“西多东少、北多南少”的地理特征，山西煤炭储量遥遥领先， 2020 年资源储量约 500 亿吨，占全国的 31.3%，其次为陕西、内蒙古、新疆，煤炭储量也 在百亿吨以上，而北京、广东、浙江等 7 个省/直辖市储量不足亿吨。

根据《全国矿产资源规划（2016-2020 年）》，我国共有 14 个煤炭能源基地，包含 162 个国 家规划煤矿，超过 95%的煤炭资源均位于这 14 个煤炭基地中。其中，山西的晋北及晋中基 地、山东的鲁西基地、安徽的两淮基地以及云贵基地部分矿区的炼焦煤资源较丰富，其余基 地则以生产褐煤、无烟煤、长焰煤、不粘煤等动力用煤为主。

1.1.3. 煤炭质量指标：关注水分、灰分、全硫、发热量及粘结指数

根据中国煤炭工业协会，常用的煤炭质量指标有：

1）水分，包括外在水分和内在水分，外在水分是指在开采、运输及洗选过程中附在煤表面 的水分，易蒸发、去除，与煤质无直接关系；内在水分是植物变成煤的水分，较难去除，在 煤炭燃烧时会蒸发成水蒸气，消耗热量。煤炭内在水分越大，质量越差，动力煤水分每增加

2%、发热量降低 100kcal/kg，炼焦煤水分每增加 1%、结焦时间延长 5-10 分钟。煤炭销售 时，一般规定全水标准，若超过这一标准就需在煤炭吨数中扣除超出部分。

2）灰分，指煤在彻底燃烧后的残渣，分为内在灰分和外在灰分，外在灰分是开采过程中混 入煤中的顶底板和矸石，易去除，内在灰分为原来存在于成煤植物中的矿物质，较难分开。 一般而言，灰分越大、发热量越低、排渣量增加，动力煤灰分一般需小于 35%，其中褐煤需 小于 30%，炼焦煤灰分需小于 12.5%。

3）挥发分和固定碳，挥发分的主要成分是甲烷、氢及其他碳氢化合物，固定碳是指除去水 分、灰分和挥发分的残留物。